论文金融控股公司并购协同效应，该文是公司论文写作技巧范文和控股公司和协同和效应类论文写作资料范文.
在当今时代,金融控股公司凭借其规模经济,范围经济,协同效应及风险分散等优点,逐渐成为各大金融企业所发展的方向.本文试图通过分析平安集团收购深发展的相关数据,着重探究我国当前金融控股公司并购后,应如何正确评价所产生的经济效益及未来应如何发展等问题.解答以上问题,有利于了解金融控股公司各个领域之间所产生的协同效应,从而能够有效推动中国金融控股公司的发展.
一、平安集团并购深发展案例简介
（一）两大并购主体简介
平安保险公司正式成立于1988年,是中国第一家由国家特批成立的股份制保险公司.经历数十年的发展,其业务领域也从单一的保险领域扩展到多个金融服务领域.2017年,中国平安在《福布斯》“全球上市公司2000强”中名列第16位,居全球多元化保险企业第一,并成功跻身《财富》世界500强前五十名.
深发展银行,即深圳发展银行,其前身是以信用社为基础组建的第一家成功上市的全国性商务银行,并一度成为A股市场的关键性企业.然而在深发展诸多光环的背后,资本准备金长时期不达标,资产质量不断下降等问题长久的困扰着深发展银行.
（二）并购过程及结果
1.起步阶段.该阶段平安集团以其保险投资的名义,在平安股价大幅下挫之时,大量购入深发展股票,以累计持股1.5亿成为平安第二大股东,为其收购计划打下良好的基础.
2.谈判协商阶段.在成为了深发展银行的第二大股东后,平安集团与深发展第一大股东新桥投资集团进行谈判,并持有了深发展29.99％的股份,巧妙避免了强制要约收购.
3.绝对控股阶段.经过多次谈判协商后,平安集团以累计持有深发展普通股股权达52.38,从而实现了对深发展的绝对控股.
4.新的平安银行成立.发展在得到了平安银行的90.25％的股份后,又以或股票支付的方式补偿了剩下的9.25％股票持有者,从而完成了对平安银行的吸收合并.
二、并购后财务协同效应分析——基于EVA分析法
（一）EVA分析法简介
EVA分析法,即经济增加值分析法,其产生于“经济利润”的西方理论基础,它衡量了扣除资本占用费率后企业经营产生的利润.相对于未考虑权益成本的财务指标,EVA评价法充分考虑了企业经营过程中的资本结构与资本成本,从而能够反映企业无偏真实的业绩情况,无疑更具有前瞻性与合理性.EVA分析法的计算过程如下：
EVA等于NOPAT-CC等于NOPAT-WACC*TC
其中,NOPAT,即税后经营净利润是不包括利息的税后利润,由资产负债表中净利润而来,可以真实反映全部资本的税后投资收益,从而降低盈余操纵的可能,有利于公司的可持续发展；WACC,即企业的加权平均资本成本,可以反映企业的平均资金成本；TC即调整后资本总额,主要包括债务资本、权益资本及投入资本调整.
（二）计算经济增加值
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（三）EVA结果分析
由上表数据分析可知,自2010年并购后,平安集团的税后经营净利润呈不断上涨的态势,且增长幅度逐年增加；相比于其增长巨大的债务资本总额,平安却仍在2011年创造了245亿的经济增加值,由此可见平安的并购正效应极其明显.此外,平安集团的加权资本也不断下降,经济增加值的增长速度也不断增加,由此可见企业并购整合后,将会创造更多的经济增加值.综上所述,平安集团并购财务效益也是极其显著的.
三、金融控股公司并购的相关启示
（一）加强并购后对企业的整合
纵观金融控股公司的发展历程,若无法对并购后企业进行有效地整合,则无法很好地实现协同效应,并且可能造成管理成本急剧上升,负债规模急剧扩大等问题,经济效益反而不如从前.应加强并购后的职业技能整合,企业文化整合及管理体系整合.
（二）发挥互联网对并购协同效应的促进作用
在信息科技技术迅速发展的今天,互联网的普及无疑对我国金融控股公司的协同发展有极大促进作用.应推动互联网在金融控股公司的综合运用,构建互谅网信息共享平台,建立业务流程一体化机制,高信息传递的及时性与有效性,推动金融资产的高效流动.
（三）需加强金融控股公司并购的风险管理
为了有效管控金融控股公司风险,要建立良好的法规和监管环境,理顺并购的利益机制,使并购各方形成正确的并购动机.
参考文献
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参考文献：
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