论文刘李胜：中国企业境外上市新机遇，本文是境外相关论文写作资料范文与刘李胜和境外上市和新机遇类论文如何怎么撰写.
中国今后要更好发展,集改革开放40年基本经验,就是要继续利用境内境外两个市场、两种资源,加速企业转型升级,改革发展.正是在这个大政策支持和指导下,我国境内企业在境外上市和国际资本运作方面,才取得了非常瞩目的成就.
当前中国企业境外上市需求与迫切性
在当前中国经济面临深层结构调整、新旧动能加速转化的形势下,境内企业要不要继续赴境外上市和开展资本运作呢？回答当然是肯定的,而且有更大的迫切性.其中有许多原因,这里只提及其中两点：
第一个原因是,我国当前和今后几年的重要任务就是结构性去杠杆,分行业、分部门、分时间、分优劣,分轻重缓急,坚决去杠杆,因而各种机构包括企业、居民部门、政府融资平台、金融机构等都逐步去还款,资金链会变得紧张起来.相关联的一个现象是,大量资金吸附在房地产市场,房地产已非常高,抑制了对实体企业的投资,也抑制了个人和家庭的其他消费,所以我们现在比任何时候都应该更重视外国资本.如果企业能够吸引投资来增加净资本规模,就相应降低了负债率,达到去杠杆的效果.境内企业如果能够成功到境外上市,而且能够筹到资金的话,无论是中国的钱,还是外国的钱,都是幸运的.
第二个原因比较特殊.前几年,中国金业做了大量跨境并购,仅2017年跨境并购案就达866宗,金额为1419 2亿美元.跨境并购除经中国政府批准,对外直接投资的方法外,另一个基本方法是内保外贷,即境内企业将人民币存入中国的银行作为抵押,境内银行指定它的境外分支机构或外国银行贷款给境内企业的境外并购公司外币,但是境外并购公司运作有一个过程,并不能保证很好地按时足额偿还境外银行的外汇利息和本金.
探讨解决这个问题的一种可行的方法,是选择好的境内公司到境外上市,境外并购公司用外币资金购买境内企业的境外公司发行的股票,境内商业银行的投资公司将人民币先借给境外上市公司的境内运营实体使用,然后转股,这是一种简化的将货币与股份对冲或互换的形式,既不需要把人民币调出境外,也不需要把外汇换作人民币调入境内,可以理解为一种跨境债转股模式.
全球资本市场形势与上市新机遇
尽管当前全球经济形势错综复杂,但在中国的努力之下,还是出现了许多有利于境内企业境外上市的新机遇.
一是“一国两制”下的香港市场进行了25年来最大的改革,增质主板,改质创业板,允许上市的新经济企业有特殊股权安排：符合条件的生物科技和生命科学企业上市豁免利润：已在美国上市的企业欢迎回香港第等于次上市.境内和香港两地证券监管合作,开肩H股全流通试点,联想控股经批准成为第一家全流通试点企业：境内新三板市场与香港资本市场架起桥梁,挂牌企业可以没有前置条件地同时在香港上市.
二是上海证券交易所、中国金融期货交易所与德意志交易所合资成立的位于德国金融中心法兰克福市的中欧国际交易所,在2015年底开业并上市多种交易品种以来,不久前刚迎入中国境内A股上市公司——青岛海尔.青岛海尔成为第一家A+D股的上市公司,开辟了境内已上市公司和拟上市公司在欧洲和全球IPO新渠道.这一历史性事件意义非同寻常.中欧国际交易所将成为中国资本市场的开放前沿,也是境内资本市场延伸国际市场的高地.
三是“沪伦通”有望在今年年内实现,为中国企业和交易所今后与更多境外交易所互通互联开辟通道,在交易产品、发行市场、板块对接等方面得到拓展和深化.据公开信息显示,在满足特定条件后,已在伦交所主板上市的中国企业可在上交所挂牌CDR（中国存托凭证）,在上交所上市的A股公司可在伦交所主板挂牌GDR.伦交所上市公司发行CDR暂时只交易不融资,上交所上市公司发行GDR可在全球融资.不久前华泰证券已经公告,有望成为首家在境内、香港、伦敦三地上市的公司.
另外,我们还注意到,中方几家交易所和有国家开发银行背景的中巴投资机构参股的巴基斯坦证券交易所,也将成为中国企业参与“一带一路”建设项目的桥头堡,逐步发挥应有的资本市场功能.
如何再创中国企业境外上市和资本运作新辉煌
在当前境内外资本市场形势下,我们该如何再创境内企业境外上市和国际资本运作的新辉煌呢？我提出几点不成熟的建议.
首先,要重建中概股企业在国际资本市场的良好形象.已土市公司和拟上市公司都需从自己所处行业和实际情况出发,找准国际投资人的需求点、关注点和兴奋点,以质量、品牌、声誉和诚信推介自己,真正取信于国际投资人.无需再刻意包装利润,因为赚钱的不一定值钱,值钱的不一定马上赚钱,国际投资人对看好的企业有独特的估值标准,越来越重视企业科研投入、收入、净利润、净资产、市值等综合指标,不再单纯以利润多少作为估值标准.一家企业的价值首先体现在行业是否正确,第二看已花了多少钱搞研发,第三看未来盈利空间的大小.这个判断标准与市场进化和投资人成熟度有密切关系.
提高上市公司质量决不是一句空话,关键是看上市公司的科研投入.美国上市公司平均每家科研费用为2亿多美元,中国上市公司平均每家为1亿元人民币,二者相差10多倍.美国股市在19世纪70年代股指一直徘徊在1000点,直到80年代后增大企业科研投入,进行创新,股指才涨起来.
拟上市企业要及早具备独角兽基因和转型升级切实计划.我考虑,独角兽基因可以概括为四个：
有好的创业团队和激励约束成长机制,重视股东结构和股权结构优化；
有互联网+和新技术的优势,不是单纯的生产和制造业务；
有复利机制和连接买卖各方对接的平台,不局限于传统的单钝买卖关系；
形成产业链上各方相互依赖的生态环境,而不是传统意义的战略联盟.
其次,把境外发行上市与境内私募融资紧密结合起来.境内对将要推出的科创板施行注册制试点.境外采用的以信息披露为中心的发行监管制度更为成熟,对满足信息披露要求的企业上市会敞开大门,而中国境内许多投资人也在为资金寻找多种出路.
世界在关注中国经济发展,境外投资人也关注中国投资人动向.如果一家赴境外上市的企业,有众多中国资金投入,一般外国资本也会跟投.境内资本怎样才能在发行市场进入境外上市公司,这是一个涉及外汇管制而需要进一步研究解决的问题.比如,中国境内投资人如何认购中欧国际交易所和伦敦证券交易所等上市股票,固然可以通过QDII（合格境内机构投资者）买卖,我初步认为或尝试建议直接采取更简便的办法,在红筹上市模式下,在境内筹集的人民币资金直接进入境内运营实体公司,变成境内公司对境外上市控股公司的负债,在条件成熟时再进行转股交易.
再者,要更积极地拓展境外新证券交易所上市.近年来全球经济渐次复苏,股指走势盘旋上升.中国境内企业和投行需敏锐抓住有利的时机和地点,在进一步巩固原有主要上市地证券交易所渠道的同时,扩大更丰富的资金来源相更广泛的投资者基础.
一般来说,
“物以稀为贵”,凡是在新证券交易所上市的前几家中国企业,它们的股价和筹资额都是比较理想的.联交所李小加先生20年前担任美林亚太中国业务总经理时讲过,选择上市地有六个考量：当地投资者基础、二级市场流通性、公司估值情况、信息披露要求、研究方面的跟踪和融资及上市费用.我觉得,今天我们尽可放开眼界,在全球市场选择交易所和上市方式、上市板块、上市品种.全球还有许多证券交易所在争夺优质上市公司资源,吸引独角兽、高科技和高成长企业上市.原则上讲,只要企业足够好,在全球哪里上市都会受到欢迎.企业成功上市殿堂就在企业家的脚下,关键是迈出坚实的一步.“过了河才是神仙.”
开放的全球资本市场需要中国企业,中国企业发展也离不开全球资本市场.昔日的青岛啤酒和今天的青岛海尔首开了H股和D股上市之先河,为青岛企业、山东企业乃至全国企业树立了榜样,我们应当向它们学习,以更开阔的改革开放视野,通过更扎实而细致的真功夫,再创境外上市和国际资本运作新辉煌！
（本刊根据中国证监会国际业务部原副主任刘李胜近日在山东青岛召开的第七届中国公司金融论坛演讲实录整理）
上文总结:这是一篇适合刘李胜和境外上市和新机遇论文写作的大学硕士及关于境外本科毕业论文，相关境外开题报告范文和学术职称论文参考文献.
参考文献：
1、 《重塑价值：中国企业转型路径》等 重塑价值中国企业转型路径陈雪频著中国友谊出版公司 2017年11月版中国经济升级,倒逼企业转型 然而转型并不容易,对于大多数企业来说都是惊险的一跃,“不转型……死,转型是找死”.
2、 企业：中国企业政策分享红利 编者按创新驱动已经被提升到国家发展战略的高度,并在政策上给予了大力的支持 张赤东研究员长期聚焦研究企业创新和创新政策研究,梳理了国家最新创新政策,帮助企业及时了解、充分把握、合理利用这些支持政策,实现.
3、 中国企业境外投资面临的财务问题和解决途径 摘 要2017年8月,财政部印发了境外投资财务管理办法,对企业境外投资中涉及的重要财务问题进行了规范,为推进我国海外投资稳步发展提供了保障 然而,受国际经济环境恶化、企业自身项目投资盲目和融资成本高….
4、 刘永好：民营企业今天终于得到了认同 文胡坤“今天的民营企业已经得到从最高领导到普通老百姓的认同 ”3月5日晚,在中国企业家杂志社举办的“2018第二十期中国企业家沙龙”上,新希望集团董事长.
5、 改革路上：中国企业管理进化论 改革开放40年里中国企业的成长和竞争力的提升主要是在技术和管理……层面的积极学习,而面对当下中国经济发展“不平衡、不协调、不可持续”……问题,中国式管理学理论依然需要自我探索 .
6、 美女总裁刘筱泉：办企业需坚守传统，面朝大海 “不逼自己一把,永远不知道自己有多大的潜力 ”这句话用来形容刘筱泉的职场“升级”之路似乎再贴切不过 从一个项目公司的小财务,到副总经理,再到湖南湾田集团.