论文回归分析法在货币资金专题分析中的应用，本文是货币资金论文范文文献和货币资金和分析法和回归方面毕业论文范文.
吕延荣 南通理工学院商学院 武献杰 中国财政杂志社
摘 要：企业货币资金使用能否产生良好的效率是本文研究的中心.论文收集兖州煤业上市公司 2007-2017 年有关货币资金使用情况的指标,采用回归分析法分析得出的结论是：兖州煤业十一年间有充裕的货币资金储存,货币资金占流动资产的比率平均 51.16%,对运作效率的平均贡献率为 57.4%；该企业十分重视扩大再生产资金的积累,再投资比率十一年平均 10.65%,对周转效率的平均贡献率为 52.5%；该企业注意投资分红,按投资本金 ( 股本 ) 计算的年分红率平均为 24.64%,十一年从不间断,对周转效率的平均贡献率为 8.7%；该企业周转效率系数 3.941 是运作效率系数 1.367 的 2.9 倍.
关键词：回归分析法；货币资金；效率；运作效率；周转效率
回归分析法的应用,主要是设置和运用回归分析模型,一般分为三步：一是确定因变量.结合货币资金专题分析就是将效率作为因变量.二是确定自变量,就是分析产生效率的因素,通过设置与效率相关的指标反映.三是举实例运作模型,得出结论.本文以山东兖州煤业上市公司十年数据为例,说明回归分析法在货币资金专题分析中的应用.
一、 设置回归分析法因变量——效率的指标
“效率分析”一词由朱学义教授创造[1] ,它来源于三个方面：一是将会计学“效率比率” [2] (Effi ciency ratio) [3] 概念引用于流量分析；二是借鉴杨雄胜“流量效率”概念的含义[4] ；三是综合“使用效率” [5] 、 “管理效率” [6] 等概念的内涵.朱学义教授定义的效率分析概念是指对企业生产经营活动中流入、流出所产生的绩效或价值增值进行分析.根据这一概念内涵,本文设置的衡量在企业生产经营过程中取得的效率包括两个方面：一是它的价值创造,称运作效率,即暂支在企业生产经营各个环节或阶段,发生着形态的变化,如货币资金通过购买材料、支付企业职工薪酬等,转换为储备资金、生产资金,随着产品生产完工入库和销售,又转换为成品资金、货币资金.这种形态的变化既是价值创造的体现,又是流量的累积.二是它的价值增值,称周转效率.即在川流不息的循环周转中产生了价值增值.
( 一 ) 运作效率指标的设置反映企业效率的指标计算公式设置如下：
1. 营业收入含量
营业收入含量是指销售商品、提供劳务收到的与营业收入的比例.计算公式如下：
上述公式中的“”包括：库存、银行存款和其他货币资金,下同.
2. 总资产含量
总资产含量,也称“资产回收率” ,是指经营净流量与平均资产总额的比例.计算公式如下：
3. 营业收入比率
营业收入比率,也称“销售比率” ,是指经营净流量与营业收入的比例.计算公式如下：
( 二 ) 周转效率指标的设置
周转效率通过“货币资金周转率”反映.货币资金周转率是指销售商品、提供劳务收到的与货币资金平均余额的比例.计算公式如下：
货币资金平均余额 等于（年初货币资金余额 + 年末货币资金余额）÷2.
二、 设置回归分析法自变量——创造效率的指标
企业要想取得最好的效率,最关键的是合理安排 ( 货币资金 ) 的使用,用最少钱办最大的事、最多的事、最好的事、最省的事.按此要求设置的创造效率的指标如下：
( 一 ) 合理的货币资金占有率
这种合理度的标准是：企业既不闲置浪费货币资金,又要满足企业生产经营的基本需要.计算公式如下：
( 二 ) 恰当的经营留存率
企业的生产经营是一个源源不断的过程.企业投入货币 G 用于生产经营过程,收回的货币正好等于 G,企业只能进行简单再生产；企业投入货币 G 用于生产经营过程,收回的货币为 G‘(G‘＞G),企业就能进行扩大再生产.这里的 G‘等于G+ △ G. 企 业 在 生 产 经 营 过程中投入货币 G 用于各种耗费,在会计所编制的流量表上在“经营活动流出”项目反映；企业在生产经营过程中收回货币 G‘存于银行,在会计所编制的流量表上在“经营活动流入”项目反映, “经营活动流入小计”G‘＞“经营活动流出小计”G,得出“经营活动产生的流量净额”△ G(G‘-G).△ G 是企业经过一定生产经营周期的货币增值.企业为了扩大再生产,必须将这一部分货币增值留在企业作资金储备,产生了“经营留存额” .则：
( 三 ) 必要的再投资率再投资比率,是指经营活动净流量扣除发放股利后的余额与资本化额之间的比例.用公式表示如下：
再投资比率反映企业产生的经营净流量在扣除发放的股利之后所余量和企业的资本性支出配合的情况,它揭示了企业为资产重置及经营成长所保留与再投资相适应的资金百分比.企业经营产生的流量在扣除了发放的股利之后可用于企业的再投资,如购买固定资产以扩大企业的再生产规模、进行长期投资以及维持生产经营周转等.企业如果进行过多的分红,必然导致企业再投资的不足,影响企业的未来盈利能力.西方会计界认为,企业再投资比率达到 8%-10% 为理想的水平.
( 四 ) 合理的分红率
确定企业股东分红率是否合理的判定标准是：是否保持了最低限度的货币资金预付量,即合理的货币资金占用率；是否保持了恰当的经营留存率,使企业的经营规模活动能够不断扩大；是否保持了企业规模扩张所需要的再投资率；是否满足了投资者合理的分红预期,不像我们一些上市公司几年不分红.一句话,分红率的合理与否就是看企业是不是做到了生存发展和不断分红两兼顾.分红率指标的公式如下：
分红率等于股利÷股本×100%
三、 回归分析法模型的设计
( 一 ) 揭示企业运作效率的指标是货币资金占用率和分红率
因为合理的货币资金占用率提供了企业价值创造的“血液” ；分红率保证投资者投入货币 ( 资本金 ) 所期望的合理回报.
( 二 ) 揭示企业周转效率的指标是经营留存率和再投资率
因为经营留存率不断地反映着企业货币资金在企业生产经营循环周转中的“足影” ；再投资率反映企业为企业生产经营规模扩大所作的资金准备.
( 三 ) 效率的模型设计
企业效率的模型设计如下 ( 变量定义及对应关系见表 1)：
四、 回归分析法模型的应用
( 一 ) 样本的选择
本文以“兖州煤业”上市公司 ( 股票代码 600188) 十一年数据为例说明效率模型的应用.地处山东省邹城市兖州煤业股份有限公司 1998 年分别在香港、纽约、上海三地上市,2012 年,控股子公司——兖州煤业澳大利亚有限公司在澳大利亚证券交易所上市,兖州煤业成为中国首家且迄今唯一拥有境内外四地上市平台的煤炭公司.主要经营煤炭业务、煤化工业务、机电装备制造业务、电力及热力业务.2017 年,股本达到 49.12 亿元人民币、资产规模为 1948.87 亿元人民币,营业收入为 1512.28 亿元人民币.
笔者登录到证券之星网,选择“兖州煤业”(600188) 上市公司 2007-2017 年( 货币资金平均数还包括 2006 年数据 ) 资产负债表、利润表、流量表、各年年度报告中有关效率评价指标数据,经计算整理用于上述模型 (1)(2).笔者所收集的数据经整理见下页表 2：
( 二 ) 回归分析
1. 回归结果
操作 SPSS22.0 应用软件,得出样本的回归结果,见下页表 3、表 4 及方程：根据表 3、表 4 揭示的回归分析方程如下：
Y1等于0.464+1.532x1+0.483x4( 方 程 1)；
Y2等于4.319-12.568x2+19.431x3( 方程 2)
2. 根据表 3 及方程 1 分析运作效率
(1) 货币资金占用率 (x1) 与运作效率 (Y1) 在 10% 的水平上 ( 显著性系数Sig. 为 0.054 ＜ 0.1) 显著正相关 (T 系数为正数 2.256),说明企业货币资金占用率越高,企业运作效率越好.
(2) 分红率 (x4) 与运作效率(Y1) 在 10% 的水平上 ( 显著性系数 Sig.为 0.084 ＜ 0.1) 显著正相关 (T 系数为正数 1.971),说明企业分红工作做得越好,企业的运作效率越高.
(3) 从方程 1 自变量系数看,货币资金占用率 (x1) 的系数为 1.532,分红率 (x4) 系数为 0.483,将表 2 中的平均数 0.5116、0.2464 分别代入方程 1 中的 x1、x4,得出的结果是 0.784、0.119,Y1 为 1.367,说明货币资金占用率对运作效率的贡献是分红率 6.59 倍(0.784÷0.119).
3. 根据表 4 及方程 2 分析周转效率
(1) 经营留存率 (x2) 与周转效率 (Y2) 在 1% 的水平上 ( 显著性系数Sig. 为 0.008 ＜ 0.01) 显著负相关 (T 系数为负数 -3.543),说明企业经营留存越多,用于经营周转的资金越少,企业的周转效率越差.
(2) 再投资比率 (x3) 与周转效率 (Y2) 在 5% 的水平上 ( 显著性系数Sig. 为 0.016 ＜ 0.05) 显著正相关 (T 系数为正数 3.048),说明企业用于扩大再生产的资金越多,企业周转效率越好.
(3) 从方程 2 自变量系数看,再投资比率 (x3) 的系数为 19.431,经营留存率 (x2) 系数为 -12.568,将表 2中的平均数 0.1947、0.1065 分别代入方程 2 中的 x2、x3,得出的结果是 -2.447、2.069,Y2 为 3.941,说明经营留存率对运作效率的负面影响大于再投资比率的正面影响.
五、 研究结论
从以上分析得出的结论是：(1) 兖州煤业上市公司 2007-2017 年有充裕的货币资金储存,货币资金占流动资产的比率平均 51.16%,对运作效率的平均贡献率为 57.4%(0.784÷1.367).(2) 兖州煤业上市公司 2007-2017 年有扩大再生产资金的积累,再投资比率十一年平均 10.65%,对周转效率的平均贡献率为 52.5%(0.067÷3.941).(3) 兖州煤业上市公司 2007-2017 年给投资者的回报很可观,按投资本金 ( 股本 ) 计算,十一年平均年分红率为 24.64%,对周转效率的平均贡献率为 8.7%(0.119÷1.367).(4) 兖州煤业上市公司 2007-2017 年周转效率系数 3.941 是运作效率系数1.367 的 2.9 倍 (3.941÷1.367).
本文总结：这篇文章为适合货币资金和分析法和回归论文写作的大学硕士及关于货币资金本科毕业论文，相关货币资金开题报告范文和学术职称论文参考文献.
参考文献：
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