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私募股权方面有关论文写作参考范文 与私募股权投资对公司价值的影响综述方面论文如何写

分类:毕业论文 原创主题:私募股权论文 发表时间: 2024-03-15

私募股权投资对公司价值的影响综述,本文是私募股权相关专升本毕业论文范文跟私募股权投资和影响研究综述和价值有关论文写作参考范文.

私募股权投资作为鼓励企业发展的重要方案,能够鼓励企业的管理层更注重于创新,并且通过这一点来改善企业目前的管理水平,来提高企业的综合管理效率,以及帮助企业提高整体竞争力,私募股权投资对企业价值的影响还是要以社会网络理论为基础,本文从私募股权投资所引起的网络重构角度来分析私募股权投资对企业资源分配过程的变化对企业的价值进行分析,帮助企业提高整体经济价值,本文通过总结国内外学者的观点对私募股权投资进行分析,结合诸多观点并对其进行提炼和总结.

Magginson 和Weiss(1991)认为私募股权投资并且上市的公司都可以以成本优势获得一定的经营空间,而目前来看利用私募投资的公司在上市之后大部分的管理人员却不会抛售股票进行变现,而是继续加强管理来提高公司的经营价值,这一观点被多数外国学者广泛的认可.

从目前的私募股权投资的发展来看,其已经成为了企业的融资渠道,私募股权投资加入企业之后公司的整体经营业绩紧密相关.

这一点可以通过2007 年美国私募股权投资超过了该国的银行贷款来来验证,正是在这一年私募股权投资成功的成为了除证券市场外第二大企业融资的渠道,目前私募股权投资在我国的起步较晚,但是随着资本市场的不断发展,尤其是中小板的设立,更是让私募股权投资成为了我国主要的投资方式之一,随着私募股权投资的不断发展,国内的不少学者也表现出了对这一领域的极大兴趣,诸多的研究层出不穷,本文从众多复杂的相关研究中对私募股权进行全面的分析和梳理.本文从众多复杂的相关研究中对私募股权投资进行了全面的梳理,并且总结出自己的评价,在此基础上还提出了自己的建议以及展望,为今后的研究提供参考和参考.

一、社会网络理论

社会网络的概念最早是由德国学者提出的,随着社交网络概念的形成,这一理论逐渐的成为了社会学领域的重要研究方式,随着时代的不断发展,社交网络的概念也逐渐的从社会学和心理学的范畴被引用到了经济学的领域中,并且逐步的显示出了其独特的魅力.波兰尼认为,社交关系是指经济过程的社交关系会逐步的社会制度化,因而人类的经济学行为关系到各类系统,其中还包括了经济系统以及社交系统,而格兰诺维特(M.Granovetter)在此之上提出了新的理论,他强调了人应该从人际交往,情感以及社会关系、互惠交流四个维度来衡量连接强度,并将其分为强连接和弱连接.弱连接的优势假说提出的格兰诺维特(M.Granovetter)认为,弱连接网络中更有价值,因为信息通过强烈的联系通常是高度重复而弱连接的分布范围宽,可以作为桥跨社会获得信息和其他资源边界.

但是大部分的学者对于格兰诺维特(M.Granovetter)的理论,并不是十分的认同,他们更愿意强调私募股权投资在社交网络中的信息传递工作,并且认为这种关系能够促进私募股权的发展.

二、基于社会网络理论的影响路径和框架分析

基于社会网络理论,企业内部和外部网络是建立在企业价值最大化的基础上的,企业的重要投资者必须要推动这一进程,完善企业的内部和外部的资源进行优化,并且只求最大价值目标的实现.

当企业获得了私募的股权投资之后,会进一步拓宽企业内外的信息流渠道,改变企业资源来源和资源配置方式,完善企业现有管理体系,并且借此来提高企业的整体价值,这样私募股权投资导致企业网络关系发生变化,会影响到投资企业的价值,同时也会影响到企业的绩效问题.

根据对私募股权投资对企业价值影响的路径和框架分析的结果,将研究文献分为两类:第二类文献是研究私募股权投资对企业绩效、公司治理、技术创新、盈余管理等方面的影响,然后通过企业绩效、技术创新等途径分析私募股权投资对企业价值的影响.本文将从这两个方面进行综述.

三、私募股权投资直接影响企业价值的相关研究

Jain 和Kini(1995)认为私募股权投资作为鼓励企业发展的重要方案,能够鼓励企业的管理层更注重于创新,并且通过这一点来改善企业目前的管理水平,来提高企业的综合管理效率,以及帮助企业提高整体竞争力,帮助企业提高整体经济价值.

Jensen 和Kaplan(2006)通过对私人股本后再列出一个收购的526 家上市公司作为样本,并观察样品的股价后三到五年后发现PE 收购上市公司绩效会高于多数公司的股价表现,并且会高于整个股票市场的表现,通过这一研究表明,说明私募股权投资确实能为被投资的公司创造价值.

从上面的文献可以看出,国内外学者研究主要集中在信息不对称问题,多数学者都认为而本文从私募股权投资的角度分析了私募股权投资之所以为了提高企业的,信息透明度以及降低企业的整体成本,这能进一步的提高企业的价值,但是却忽略了私募股权投资对企业的影响,这就存在着缺陷,目前研究私募股权投资对企业价值的影响,还是要借助于社会网络理论为基础,本文从私募股权投资所引起的网络重构角度,来分析私募股权投资对企业资源分配过程的变化对企业的价值进行分析,私募股权投资加入企业之后公司的整体经营业绩紧密相关,这些分析可以发现随着时间的不断变化私募股权投资对企业的价值影响程度是不同的,这一案例还有进一步进行验证的必要.

四、私募股权投资相关路径影响企业价值的研究

(一)私募股权投资通过经营绩效路径影响企业价值的相关研究

国外文献对私募股权投资是否提高了被投资企业的经营绩效存在分歧.一些学者认为私募股权可以提高目标公司的绩效.Bergstrom、Grubb(2007)在分析私募股权投资的问题上,以新成立的174 家创业板公司为案例和样本,将其分类后发现国有投资企业的经营业绩优于普通私募股权投资投资企业.

国内学者对于私募股权投资对企业绩效的影响有不同的看法.原因如下.一般来说学者在研究私募股权投资对公司绩效影响会选择不同的绩效.学者在研究私募股权投资对企业绩效的影响时,会选择不同的方向,但是这些不同的研究方向或者说领域之间对绩效产生的结果产生了一定的分歧.其中大部分的学者都会通过从社会网络的角度来分析私募股权投资和企业绩效之间的联系.

(二)私募股权投资通过公司治理路径影响企业价值的相关研究

Ren-neboog(2005)通过对私募股权投资对公司的价值来分析了其在监督管理上的缺陷,在分析了激励层面之后,还研究了激励机制对私募股权投资的影响,在分析之后认为激励机制是会对企业治理以及公司价值产生影响的.

(三)私募股权投资通过技术创新路径影响企业价值的相关研究

Kor-tum&Lerner(2000)认为私募股权投资创新以及最终企业的经济效益的研究,目前私募股权投资的存在能够有效的帮助公司来形成更好的集群效益,并且提高区域经济的吸引力,借此来进一步的促进整体经济的发展.

Hell-man&Puri(2002)认为私募股权投资可以帮助创业者获得更好的成功率,能够增加创业企业的数量以及成活率,并且能够更好的让这一批创业企业成为新的经济增长点.

Salima(2011)认为私募股权投资的经营绩效在一定程度上能够提高企业的经营绩效以及企业的创新程度,在这两点上企业的成功度要远高于没有私募股权投资的企业,可见私募股权投资是能够反映出企业绩效以及创新能力的重要因素,这一点也说明了私募股权投资的重要性.

Sorenson(2011)以美国多座城市的劳动力分布为主要的研究对象,分析了私募股权投资对企业整体产生的影响,其结果表明私募股权投资对公司的创新性尤其是对专利有着极为显著的作用,这也验证了私募股权投资对企业创新具有一定的促进作用.

从上面的文献可以看出,国内外学者研究主要集中在宏观层面,创新能够影响私人股本投资,并且提高区域的整体创新能力,促进当地经济的发展,而从微观层面的角度来看,企业特定的研究比较少这是因为不同的研究对象以及外部环境所决定的,这就导致了结论上的区别.企业与特定的研究更少,因为不同的研究对象和外部环境,结论是不一致的.因此,私募股权投资是否会对企业技术创新产生影响,从这些方面来看其对公司的实际影响程度还是需要更进一步的检验.

(四)私募股权投资通过盈余管理路径影响企业价值的相关研究

王雷、党兴华(2008)通过对上市前引进优质私募股权投资的企业进行分析,发现在上市成功之后可以计算出对应的利润,目前私募股权投资企业和投资企业的公司治理整体的参与程度和目标企业的盈利质量相关,换而言之,私募股权投资加入企业之后公司的整体经营业绩紧密相关,换而言之,随着私募股权投资被公司使用之后,一旦公司的整体治理水平提高那么公司的财务管理水平则会相对应的降低.

吕炜(2002)从私募股权投资的角度分析了其盈余管理上的低一些,这也变相的验证了公司收益质量会相对的高一些,可以看出私募股权的投资要更为合理,能够更好的帮助企业发展,能够促进企业经济的有效发展,提高企业的经济贡献度.

五、结论

虽然私募股权投资对企业价值影响的研究文献相对较多,但是目前许多文献所得出的结论并不一致,最为主要的原因是因为私募股权投资影响到企业进行经营决策以及企业的整体价值的重要影响因素,大部分的学者以及管理者对这一点都缺乏统一的认识以及理解.

本文总结,这是一篇适合不知如何写私募股权投资和影响研究综述和价值方面的私募股权专业大学硕士和本科毕业论文以及关于私募股权论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料.

参考文献:

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2、 关于私募股权基金的投资策略 孙金鑫(南开大学,天津 300071) 【摘要】募资、投资、后期管理与项目推出为私募股权基金投资的四个主要环节,在各个不同的环节中规划好适宜的投资方案,是我们目前的研究重点 该作笔者主要从安全性、流.

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